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关税政策转向预期下的市场博弈与风险预警

时间: 2025-05-07 09:38 文章来源: 外汇返佣网 点击次数:

  一、美元反弹的核心驱动因素

关税政策缓和信号

  特朗普政府拟将中国商品关税从145%下调至50%-65%,并考虑对关键行业(如汽车、电子产品)实施豁免。白宫虽否认“单边退让”,但财政部长贝森特承认当前关税“不可持续”,需通过谈判调整

市场情绪转变

  美元指数(DXY)从年内低点97.921回升至100.00上方,反映投资者对贸易冲突缓和的乐观预期。彭博社报道称,美国可能采用“分级征税”方案,对非战略商品(如消费品)降低税率至35%,缓解通胀压力

行业豁免提振信心

  智能手机、笔记本电脑等电子产品已临时豁免关税,汽车行业或成为下一个受益领域(尤其符合USMCA规则的零部件)。二、多空博弈与机构观点阵营主要依据潜在影响多头1. 政策转向降低经济不确定性2. 美联储降息预期推迟(6月概率68%)3. 避险需求部分回流美元若突破100.50阻力位,或测试102.00空头1. 美国Q1 GDP或负增长(亚特兰大联储预测-0.5%)2. 关税下调需中方对等让步3. 美债收益率回落压制美元跌破99.00可能触发技术性抛售

机构点评:

  MUFG:短期反弹受政策预期推动,但若谈判进展不及预期,美元可能回吐涨幅。摩根士丹利:美元长期走弱风险仍存,实际利率下降和全球增长复苏将削弱美元优势
。三、关键风险与未来焦点

政策落地不确定性

  白宫强调“不会单方面让步”,中方要求“平等互惠”,谈判僵局可能再现。特朗普历史政策反复性(如4月9日暂停关税后4月10日又加征)需警惕

经济数据冲击

  日内关注:美国初请失业金数据(GMT 12:30)、耐用品订单(预期+1.2%)。Q1 GDP:若确认负增长,或强化美联储降息预期,压制美元

地缘政治变量

  美伊谈判进展(影响石油美元体系)。中国-东盟联合声明显示贸易伙伴关系稳固,削弱美国关税施压效果。本文内容仅供参考。

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