外汇学习
外币对公账户怎么开户希腊字母在期权中的应用
在衡量期权组合风险的时候,若用希腊字母来表示期权的风险指标,原本繁多复杂的期权交易和持仓就会显得简洁明了。在交易中,投资者不仅要关注做多做空多少手不同的期权合约,而且还要注意所有持仓的Delta、Gamma等参数。
选择策略
以最简单的买入标的和单腿策略为例,预计标的价格上涨,想要做多Delta,有买入期货、买入看涨期权和卖出看跌期权三种方法,但预计标的价格上涨的同时波动率下跌,即需要做多Delta、做空Vega,那么卖出看跌期权则是相对有利的策略。
对冲期权
对于同一个品种的期货和期权,希腊字母都可以直接相加减。当投资者利用跨式策略、价差策略、蝶式策略等多腿策略来交易期权时,有时候固定的策略并不能完美贴合投资者的交易需求,此时就可以根据叠加后的希腊字母总和去对冲存在风险的部分。
例如,当预计市场有重大消息披露、标的价格可能有大幅变化、波动率将会变大时,外汇开户平台,通常可以利用买入平值跨式期权策略来做多波动率。比如说,当豆粕期货1901合约价格为3111元/吨时,返佣网,同时买入行权价为3100元/吨的看涨期权和看跌期权构建买入跨式期权策略。
可以看到这个策略中,两个期权的Delta并没有完全对冲掉,还存在一小部分方向上的风险,外汇开户平台,当标的价格下跌时,会对这个跨式组合策略造成不利影响。此时可以做空0.073倍的期货,得到-0.073个Delta,使得期权部位的总Delta为零。
管理持仓
由于希腊字母可以直接相加减,当持有的期权合约类型、行权价、数量等各不相同时,可以通过计算持仓部位的希腊字母来管理持仓风险。因此,即使持仓的头寸繁多复杂,利用希腊字母的叠加,持仓的风险状况就会变得更直观明了,分析起来也更方便。
下面以铜期权2018年9月21日收盘时的风险参数为例,假设同时持有数量不一、行权价不同的若干期权,结果如下表所示:
那么仓位全部的风险参数总和计算如下:
仓位的风险指标汇总如下:
每新增或者减少一个期权,都能很清楚地观察到仓位变化。假设投资者预计波动率将会大幅下降,可以看到上面总持仓是一个正Vega(做多波动率)的状态。因此,在原有持仓的基础上,再增加新的期权头寸,做空波动率,使得总持仓变为负Vega状态。
如果投资者考虑再卖出20手CU1901—P—49000,那么头寸的风险指标变动情况如下表所示:
很明显,由于Vega从正变负,代表投资者在波动率的看法上产生反转。除此之外,Delta由原来的0.3增大到10.3,代表投资者在方向上由原本几乎中性的看法变为看多。另外,Theta从负变正,第一返佣网,代表投资者从原本的亏损时间价值变为收获时间价值。
现货黄金交易_最专业的外汇返佣平台_外汇开户_第一外汇返佣网美联储降息预期大幅飙升 美元/日元一路“飞流直下 外汇基础知识:外汇投资 隐世高手外汇感悟 学会止 【外汇入门】外汇投资出 外汇:中国未来最大的投 外汇技术 |道氏理论的精髓 外汇基础知识 外汇交易中- 美元失宠 商品货币继续飙升 油价重挫306/09
- 美联储如何看待疫情发展和经济走向06/09
- 美元急挫 非美货币飙升 人民币暴涨超306/06
- 美元指数刷新低点 日元兑美元跌逾百点至06/03
- 澳元最近缘何那么强06/03
- 英国政府预备7月刺激方案06/01
- 美国骚乱不断升级加剧市场避险06/01
- 美元指数持续走弱05/28
- 美联储官员将利率维持在接近于零的水平05/21
- 美联储“三巨头”罕见同日登场05/21
- 外汇基础知识:外汇投资都有哪些做单技02/21
- 【外汇入门】外汇投资出现不良心态的原02/10
- 外汇:中国未来最大的投资理财市场02/10
- 外汇基础知识 外汇交易中常见的外汇专用02/03
- 【突破、回踩、确认】鉴别回撤和倒退02/01
- 外汇隔离账户与外汇分离账户的区别01/31
- 和讯期货分享 炒期货与玩牌局的本质区别01/24
- GTS外汇基金保本“逃离期货”——一位期01/14
- 外汇反向跟单汇率风险看美元做商品:内01/14
- 淘客外汇网如何利用天然橡胶期权进行套01/14
- 美联储降息预期大幅飙升 美元再创四周03/03
- 美元/日元一路“飞流直下”03/03
- 隐世高手外汇感悟 学会止损才能活下来02/12
- 外汇技术 |道氏理论的精髓02/10
- 外汇投资只赚不赔的十大法宝!02/01
- 外汇技能 |怎样正确运用均线来规划你的01/31
- 20年期货交易经验分享从5万到1300万的交易01/24
- 鼓楼期货开户中西部发展迎一揽子政策力01/14
- 亚洲外汇网广东今年将推动多个重大金融01/14
- gts保本外汇GTS外汇官网能源化工商品期货01/13