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日元(JPY)走势分析:避险需求减弱 vs. 政策分歧支撑
1. 当前市场动态USD/JPY小幅上涨:欧洲早盘交投于144.00附近,接近两周高点,但上行受限。日元承压主因:美中贸易乐观情绪:市场对两国缓和关税战的预期削弱避险需求。日本央行(BoJ)鸽派预期:投资者推迟对BoJ加息的押注,因担忧美国关税冲击日本经济(或拖累GDP 0.5%)。日元支撑因素:美联储降息预期:市场预计2025年降息100基点,利差收窄或限制日元跌幅。地缘风险:朝鲜介入俄乌冲突、美国或放弃调停,避险情绪潜在升温。2. 关键驱动因素解析(1) 政策分歧:BoJ暂停 vs. 美联储降息央行预期政策对日元影响日本央行本周料按兵不动,2025年或谨慎加息短期利空日元(利差劣势)美联储6月或降息25基点,全年降100基点中长期利好日元(美元走弱)矛盾点:若BoJ释放鹰信号(如暗示7月加息),日元或快速反弹;反之,美联储推迟降息将提振美元/日元。(2) 美中贸易谈判的“希望与现实”乐观情绪:特朗普称谈判持续,中国部分豁免关税,风险偏好压制避险资产。不确定性:中方否认谈判进展,若美方加征新关税(如145%税率),日元或获买盘。(3) 地缘政治与资金流风险事件:俄乌冲突升级、朝鲜参战可能突然推升避险需求。日本官员表态:财务省否认“支持弱美元”传闻,避免日元过度波动。3. 技术面:USD/JPY关键水平与策略阻力位:144.35(38.2%斐波那契回撤位)→ 突破后上看145.00。144.80(4月高点)→ 强阻力区,需配合美联储信号。支撑位:143.25(短期趋势线)→ 跌破后下看142.60(23.6%斐波那契)。142.00(心理关口)→ 失守则确认转空,目标141.00。
策略建议:
短线:144.00-144.35区间高抛低吸,突破144.35追多(止损143.80)。中长线:若回落至142.60下方,分批布局日元多头(博弈美联储降息)。4. 本周风险事件与交易逻辑日期事件潜在影响4月30日日本央行利率决议按兵不动为基准预期,关注前瞻指引5月1日美联储FOMC决议若(推迟降息),USD/JPY或冲高1455月2日美国非农数据(NFP)强劲数据利空日元,疲软数据或触发日元反弹5. 结论与操作建议短期(1-3天):USD/JPY震荡偏多,但144.35阻力强劲,未突破前避免追高。地缘风险或突发鸽派BoJ言论可能引发日元快速反弹。中长期:逢低布局日元多头:美联储降息周期启动后,日元或迎趋势性升值。关注142.00-141.00支撑区间的买入机会。
注:交易需结合美元指数(DXY)和美债收益率动向,若10年期美债收益率跌破4.2%,日元吸引力将显著上升。
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