亚洲市场更新：亚洲市场在亚洲开盘前开始乐观，但由于特朗普引发的新一轮美西贸易战担忧而暴跌;今晚美国 3 月 PPI、美国 4 月密歇根消费者信心指数。

　　总体趋势

　　- 过去一周的大幅波动在一夜之间平静下来饰演 US存货回馈了前一天他们超额复苏的一部分，但市场仍然处于紧张状态，并且疯狂地关注贸易结果和特朗普总统的电话敲击。

　　- 在亚洲股票现金开立之前，一如既往，美国总统特朗普突然威胁要就 1944 年的《水条约》对墨西哥征收额外关税;美元出价暴跌兑大多数货币(MXN 和 CNH 除外)，DXY 短暂下跌 <100，而美国股票 FUT 立即扭转局面他们在亚洲早盘交易中上涨 0.5%，下跌 -1.5% 至 -2.0%，亚洲交易所在现金开盘时也受到影响，其中日经指数迅速下跌 -5.0%，ASX 下跌 2.2%，Kospi 下跌 1.8%。港股最终在当天跑赢 +1.3%，但周五仍有望以自 2008 年全球金融危机以来最糟糕的一周结束.随着交易日的继续，美国股市 FUT 逐渐收复所有失地，亚洲股市收复了部分失地，但 ASX、Kospi 和 Nikkei 仍远低于预期。

　　- 中国芯片制造商华虹 +19%，中芯国际 +9%，恒生科技指数 +1.7。

　　- 美国 30 年期国债收益率飙升至 4.95%，创下 1982 年以来的最大单周涨幅。作为菲律宾成为第三个亚洲国家本周(在日本和台湾之后)说它是不打算减持美国国债。

　　-点金交易价格创下 3,219 美元/盎司的历史新高而美元/瑞士法郎盘中为 2011 年 9 月以来的最低水平，欧元/美元兑美元飙升至近 1.14，为 2022 年 2 月以来的最高水平，并且日元/美元跃升至 7 个月高点，短暂突破 142 关口。

　　- 亚洲信贷传播周五中期交易这将是自 2022 年以来最大的单周拓宽幅度。

　　- 可能抢先了解美国的新贸易协议可能是什么样子：泰国报告监管美国出口的原产地证书(未来);将更多产品列入美国出口观察名单，而越南政府实施更严格的检查对与中国出口芯片和军民两用商品，希望将美国关税降至 22-28%(上周为 46%)：

　　- 进一步报道称 Trump Admin 可能是考虑在美国交易所退市中国上市公司的股票，白宫证实中国的实际关税税率为 145%(125% 与 20% 的芬太尼关税相结合)。

　　- 日本 10 年期日本国债收益率 -3.5 个基点至 1.335%随着曲线变陡，澳大利亚 3 年期国债收益率下跌 11 个基点10 年期 +9bps在推测澳大利亚央行将更激进地降息利率路径的情况下正如州长布洛克昨晚仍然说的“需要耐心”。新西兰收益率曲线也变陡，10 年期 +10 个基点。

　　- 中国人民银行将元参考汇率设置为稍强的设置，打破了连续六次较弱的修复。离岸人民币疲软至 7.32 关口，而之前为 7.29 关口。

　　- 美国股票 FUT 最终在亚洲交易中收盘持平在早些时候下跌 -1.5% 至 -2.0% 之后。

　　展望未来(亚洲加权新闻，亚洲时区)

　　- 4 月 11 日星期五 (星期五晚上 CN 3 新人民币贷款、美国 3 月 PPI、美国 4 月密歇根州消费者信心指数).

　　- 4 月 13 日星期六 CN 贸易差额。

　　本周亚洲假期

　　- 4 月 7 日星期一 印度尼西亚、泰国、越南。

　　- 4 月 9 日星期三，菲律宾。

　　- 4 月 10 日星期四，印度。

　　头条新闻/经济数据

　　澳大利亚/新西兰

　　- ASX 200 开盘下跌 0.5%，至 7,670 点。

　　- 澳大利亚卖出 A$600M，而 2035 年 6 月债券的 2.75% 表示为 A$600M;平均收益率： 4.4063% vs 之前为 4.5607%;出价覆盖率：4.02 倍 v 之前为 4.14 倍。

　　- 澳洲联储行长布洛克：澳洲联储确定利率的未来路径还为时过早;没有看到与 2008 年市场事件相同的影响;关键是不确定性如何影响家庭和企业的决策 - 语音文本 [隔夜更新]。

　　- 新西兰 Mar 制造业采购经理人指数：53.2 vs 前值 54.1(扩张的第三个月)。

　　中国/香港

　　- 恒生指数开盘下跌 0.6% 至 20,557 点;上证综指开盘下跌 0.1%，至 3,219 点。

　　- (美国)环境保护署 (EPA) 据说正在考虑削减排放报告要求 - NYT。

　　- (美国)白宫确认中国有效关税税率为 145%(125% 加上 20% 的芬太尼关税)。

　　- 中国、日本和韩国央行已于 4 月 8 日至 9 日讨论了美国关税 - 新闻。

　　- 据报道，沙特对中国的原油供应将在 5 月份上升到 ~48 MMbbl – 新闻。

　　- 据报道，特朗普政府考虑将中国上市公司的股票在美国交易所退市 - Fox Business 的 Gasparino。

　　- 中国官员在 12 月的会议上秘密承认在“伏特台风”基础设施黑客攻击中的作用 – WSJ。

　　- 特斯拉在中国网站暂停接受 Model X 和 Model X 的新订单 - 财经新闻。

　　- 据报道，欧盟同意开始谈判以取消对中国电动汽车的关税 - 新闻。

　　- 据报道，中国将减少进口美国电影的数量 - 国家电视台 [隔夜更新]。

　　- 中国商务部 (MOFCOM)：不断提高出口管制的有效性;加强出口管制管理以保障国家安全 - 关于出口管制会议的声明 [隔夜更新]。

　　- 中国外交部：中国不会坐视国际贸易规则和多边体系受到破坏;美国需要“平等的态度”才能开始谈判 [隔夜更新]。

　　- 中国商务部(MOFCOM)：重申如果美国坚持自己的方式，中国将“遵循到底”(之前说的“战斗到底”)[隔夜更新]。

　　- 中国 财政部出售 30 年期国债：平均收益率：1.8455% vs 前值为 2.0629%。

　　- 中国人民银行设定人民币参考汇率：7.2087 vs 7.2092 - 中国人民银行公开市场作 (OMO)：在 7 天逆回购中注入 28.5B 元人民币;Net 注入 CNY28.5B v drains CNY158B之前。

　　日本

　　- 日经 225 指数开盘 -1.9% 至 33,951;迅速下跌 -4.6%。

　　- 日本 3 月货币供应量年率y/y：0.4% vs 前值 0.7%。

　　- 日本首相石破：美国关税可能影响所有行业;指示赤泽经济民与美国进行积极谈判;计划成立互惠关税工作组。

　　- Japan Econ Min Akazawa：意识到 Treas Sec Bessent 已将外汇和非关税壁垒作为一个话题提出;Bessent 可能是一个强硬的谈判者 - 财经新闻-日本贸易部长武藤：重申呼吁美国重新考虑其关税。

　　- Japan Fin Min Kato：汇率应由市场决定;已与美国达成协议，我们将继续在部长级 - 财经新闻界就外汇问题与美国密切沟通。

　　- 日本执政党 (LDP) 和公明党考虑降低食品消费税 – 新闻。

　　- 日本公明党(自民党的初级联盟伙伴)领导人斋藤哲夫：考虑各种选择，包括减税 - 财经新闻。

　　- Japan Econ Min Akazawa：美国对钢铁和汽车加征关税令人遗憾;没有确定具体的美国访问日期，尚未就关税与美方进行首次接触 [隔夜更新]。

　　- 日本民进党党魁玉城(反对党)：希望政府考虑将销售税降至 5%

　　[隔夜更新]。

　　-快速零售报告 H1 Net ¥233.6B v ¥195.9B y/y， Op ¥304.2B v ¥257.1B y/y， Rev ¥1.79T v ¥1.60T y/y;上调财年利润和股息指引 [隔夜更新]。

　　- 日本卖出 ¥4.5T，而 3 个月票据中显示的 ¥4.5T;平均收益率： 0.3468% vs 之前为 0.3870%;出价覆盖率：3.26 倍 vs 之前为 3.03 倍。

　　韩国

　　- Kospi 开盘 -1.8% 至 2,402 点。

　　- 韩国 4 月 1 日至 10 日进口年率：6.5% vs 前值为 7.3%;出口年率：13.7% vs 前值 2.9%。

　　- 韩国 Fin Min Choi：重申密切关注外汇。股票和国债市场 - 来自“F4”会议的评论。

　　- 韩国将提供额外的 KRW9T 融资以协助出口商 - 新闻。

　　- 韩国主要反对党 DP 的 Lee 支持率在 6 月 3 日大选前上升至 37% - 盖洛普民意调查。

　　其他 ASI

　　- 越南政府希望将美国关税降至 22-28%(上周为 46%)：对向中国出口芯片和军民两用商品实施更严格的检查 - 财经新闻。

　　- 据报道，泰国将对美国出口的原产地证书进行监管(未来);将更多产品列入美国出口观察名单 - 财经新闻。

　　- (VE) 美国财政部长 Bessent：越南和美国开始正式的互惠贸易谈判 – 新闻。

　　- 菲律宾中央银行 (BSP) 行长 Remolona：重申今年可以再下调关键利率几次 - 财经新闻。

　　- 菲律宾中央银行 (BSP) 将隔夜借款利率下调 25 个基点至 5.50%;不出所料;- 看到进一步 25 个基点的降息，不能说还有多少

　　[隔夜更新]。

　　北美洲

　　- 墨西哥 Dep Econ Min Guitierrez：墨西哥正在寻求对美国汽车关税的更多豁免;USMCA 审查必须包括冲突解决。

　　- 墨西哥总统 Sheinbaum：墨西哥将联系美国政府解决水问题;墨西哥在干旱中遵守了《水条约》 - 财经新闻。

　　- 美国总统特朗普威胁就 1944 年《水条约》对墨西哥征收额外关税;就在上个月，我停止了向蒂华纳的供水，直到墨西哥遵守 1944 年的《水条约》。

　　- (PE) 秘鲁中央银行 (BCRP) 将参考利率维持在 4.75% 不变;不出所料。

　　- (美国)白宫 NEC Dir Hassett：截至上周，两项贸易协议“几乎完成”;接近终点线的大量交易库存;近 20 个国家/地区提供优惠 - CNBC。

　　- (BR) 巴西 2 月 IBGE 服务量月率月率：0.8% v 0.0%e;年率： 4.2% v 3.4%e.

　　- (美国)特朗普总统：好消息!“The Big， Beautiful Bill”进展得非常好。共和党人正在很好地合作。美国历史上最大规模的减税!!越来越近。DJT - Truth Social 帖子。

　　- (美国) 3月CPI月率m/m： -0.1% V 0.1%E;年率：2.4% vs 2.5%E(自 2024 年 9 月和 2021 年 3 月以来的最低年度增速);CPI(不含食品/能源)月率m/m： 0.1% v 0.3%e;年率： 2.8% v 3.0%e.

　　- (美国)初请失业金人数：223K V 223KE;继续索赔：1.85M V 1.88ME。

　　- (美国) 3 月雷亚尔平均时薪年率：1.4% vs 前值 1.1%;平均每周收益年率：0.8% vs 前值 0.8%。

　　- 亚马逊首席执行官 Jassy： 我们知道买家关心选择和价格，并将尽一切努力抵消关税;现在说我们已经看到消费者行为发生了任何真正的变化还为时过早 - CNBC。

　　- (美国)白宫经济顾问委员会主席米兰：特朗普正在争取时间达成贸易协议;从来没有想过我们会走向一场有意义的衰退。

　　- (美国)美联储的洛根(未投票)：通胀的持续性将取决于企业消化成本上涨的速度;高于预期的关税很可能会提高失业率和通货膨胀率 - 语音文本。

　　- (美国)美联储的施密德(选民;鹰派)：关税公告增加了经济不确定性和短期通胀预期增加 - 演讲文本。

　　- (美国)每周 EIA 天然气库存：+57 BCF VS.+50 BCF 至 +52 BCF 指示范围。

　　- (美国)美联储的鲍曼(选民、鹰派)：经济强劲;增长稳健，但正在放缓。

　　- (美国)美国众议院通过预算框架，以推进特朗普的减税和债务上限上调。

　　- (美国)美联储的 Goolsbee(投票者)：美联储的时间表不是市场的时间表;我们的目标是找到直通线，而不是匆忙下结论 - 语音文本。

　　- (DK) 据说美国白宫正在推进收购格陵兰岛的信息传递计划 - NYT.

　　- (美国)美国国债 $22B 30 年期债券重新开放时上涨 4.813% vs 前值为 4.623%;出价覆盖 2.43 对 2.37 前和 2.42 过去 8 次重新开盘;停了下来。

　　- (美国)美国总统特朗普：第一项关税协议非常接近，但必须是一笔好协议;目前不考虑公司的例外情况;当被问及延长 90 天关税暂停的可能性时，他说“我们会看看届时会发生什么”——美国内阁会议。

　　欧洲

　　- (ES) 西班牙首相桑切斯：呼吁与中国建立互利关系 - 与中国主席习会前评论(在北京)。

　　- (PT) 葡萄牙 3 月终 CPI M/M：1.4% 对 1.4% 预赛;年率：1.9% 对 1.9% 前值。

　　- (欧盟)委员会主席冯德莱恩：确认将定于 4 月 15 日实施的欧盟反制措施关税推迟 90 天;想给谈判一个机会;所有选项都悬而未决。

　　- (英国)京东方Dep Gov Breeden：自 3 月 MPC 会议以来，世界发生了重大变化;总体而言，关税可能会降低英国的增长，供应链中断可能会推高。

　　截至美国东部时间 00：20 的级别

　　- 日经 225 指数 -4.0%，ASX 200 指数 -1.3%，恒生 +1.3%;上证综指 +0.3%;Kospi -1.4%。

　　- 股票标准普尔 500 期货 +0.2%;纳斯达克 100 +0.2%;德国DAX指数 +0.6%;FTSE100 +0.2%。

　　- 欧元 1.1192-1.1385;142.88-144.55 日元;澳元 0.6181-0.6259;新西兰元 0.5736-0.5799。

　　- 黄金 +1.8% 至 3,232 美元/盎司;原油 +0.5% 至 60.35 美元/桶;铜价持平于 4.3912 美元/磅。

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