在金融市场中，价格的涨跌不仅取决于数据和政策，更取决于人——也就是投资者的情绪。
“风险偏好”（Risk-On）与“风险规避”（Risk-Off）正是描述市场情绪的两种核心状态。
理解风险情绪，就能洞察市场背后的资金流向，提前一步把握趋势。
在投资世界里，这两个词几乎无处不在：
风险偏好（Risk-On）：
指市场情绪乐观，投资者相信经济将继续增长，企业盈利前景良好，于是愿意投入更多资金购买高风险资产（如股票、大宗商品、新兴市场货币、加密资产等）。
风险规避（Risk-Off）：
指市场情绪悲观或不确定性上升时，投资者转向保守，减少风险敞口，选择安全性更高、收益更稳定的资产，如国债、黄金或美元。
简单来说，
风险偏好市场中资金“追逐收益”；风险规避市场中资金“追求安全”。
要洞察风险情绪的变化，投资者通常会观察几个关键资产类别的表现：
股票市场（股指）
当主要股指（如标普500、道琼斯、纳斯达克）普遍上涨时，说明市场偏好风险。
若股指普遍下跌，则表明风险情绪转弱，投资者趋向避险。
大宗商品
原油、铜、铁矿石等工业品价格上涨，往往意味着经济活动增加、风险偏好上升。
相反，若这些商品价格下跌、黄金上涨，则通常代表市场避险情绪增强。
债券市场
当投资者追逐风险资产时，他们会卖出债券、买入股票，债券收益率上升。
当避险情绪升温，投资者买入国债避险，债券价格上涨、收益率下降。
外汇市场
风险偏好时，商品出口国货币（如澳元、加元、新西兰元）表现强势。
风险规避时，避险货币（如美元、日元、瑞士法郎）走强。
加密货币市场
在风险偏好环境中，投资者更愿意持有比特币、以太坊等数字资产；
当市场动荡时，加密市场流动性下降，价格通常回调。
在“风险开启”时期，全球投资氛围积极，资金倾向于流向具有高增长潜力的资产。
以下资产和货币往往表现突出：
股市上涨：科技、能源、工业等板块领涨；
大宗商品上行：原油、铜、铁矿石等需求旺盛；
高收益货币走强：
澳元（AUD）：与矿产出口密切相关；
加元（CAD）：受原油价格推动；
新西兰元（NZD）：受农产品出口支撑；
卢布（RUB）与南非兰特（ZAR）：资源价格上涨时也获益。
在这种市场环境中，投资者相信“增长故事”，追求更高的投资回报。
当市场不确定性加剧（例如地缘冲突、经济衰退预期、金融危机）时，投资者的首要目标变成“保住本金”。
避险资产因此成为首选：
美元（USD）：全球储备货币，流动性强，美国国债被视为“无风险资产”；
日元（JPY）：日本国内投资者持有大量本国债券，市场波动时日元往往升值；
瑞士法郎（CHF）：得益于瑞士稳健的金融体系与严格的银行保密制度，被视为资本避风港；
黄金（XAU）：在不确定时期的“价值锚”，被全球投资者用作通胀与动荡的对冲工具。
风险规避时，这些资产的价格普遍上涨，而股市与高风险货币则承压下跌。
因为它决定了全球资金的方向。
中央银行政策、经济数据、地缘政治事件、甚至社交媒体情绪波动，都能在短时间内触发风险偏好或规避的切换。
对于交易者而言：
理解风险情绪的转换，有助于判断外汇、股指、大宗商品的联动逻辑；
对于长期投资者而言，风险情绪是制定资产配置和风险对冲策略的重要依据。
例如：
当市场风险偏好升温时，投资者可能增持股票和商品货币；
当市场避险时，则倾向配置美元、国债或黄金。
风险情绪是市场的“温度计”，它不依赖单一数据，而是全球投资者集体情绪的映射。
懂得判断市场情绪，就能在别人恐惧时冷静，在别人贪婪时警觉。
在这个信息高度互联的时代，风险情绪的变化比以往任何时候都更迅速。
而真正的投资智慧，不在于预测短期涨跌，而在于理解情绪背后的逻辑——
第一外汇返佣网-最专业的外汇返佣平台风险情绪常见问题全解 道琼斯指数（DJIA）常见问 瑞士法郎（CHF）常见问题当恐惧蔓延时，风险或许正在积累机会；当市场狂热时，风险反而悄然上升。
