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关税重新成为焦点，因为通胀降温对市场的影响有限

时间: 2025-03-13 10:10 文章来源: 外汇返佣网点击次数:

　　美国股市周三开盘走高，波动性正在上升，尽管 2 月 CPI 报告显示价格增长与 1 月相比有所放缓。整体利率从 3% 放缓至 2.8%，核心利率也从 1 月份的 3.3% 放缓至 3.1%。

　　随着周三的进展，焦点又回到了关税和全球贸易战上。欧盟宣布对美国进口商品征收 260 亿欧元的报复性关税，而加拿大则宣布对价值约 300 亿加元的美国制造产品征收反关税，其中包括钢铁和其他商品。欧盟，尤其是加拿大的迅速反击削弱了股市的情绪。标准普尔 500 指数已经回吐了早盘的涨幅，周三上涨的公司不到 130 家。纳斯达克指数今天上午也下跌。Magnificent 7 目前守住了涨幅，特斯拉上涨了 6%，英伟达上涨了 5% 以上，这支撑了纳斯达克指数，这也是周三迄今表现优于标准普尔 500 指数的原因。

　　随着对增长的担忧再次浮出水面，CPI 影响逐渐消退

　　人们担心全球贸易战会推高价格，就像通货紧缩过程在美国和欧洲站稳脚跟一样。此外，增长风险比比皆是，亚特兰大美联储GDP 现在预测第一季度 GDP 为 -2.4%。未来增长的风险是今天低于预期的 CPI 报告的影响未能产生重大影响的原因之一市场情绪.

　　尽管关税可能会颠覆全球通货紧缩趋势，但 2 月 CPI 报告的细节值得注意。住房指数占通货膨胀增长的近一半，这一直是多年来的普遍趋势。然而，在住房指数之外，还有一些强大的力量对上个月的价格增长造成了压力。CPI 报告还包括机票价格下降 4%，下降 1%汽油价格。上个月新车价格也有所下降，而二手车和医疗保健的指数则出现了小幅上涨。

　　尽管住房成本同比上涨 4.2%，但这是自 2021 年 12 月以来最小的 12 个月涨幅。这令人鼓舞，并表明通胀正在减弱。由于消费者情绪疲软的迹象拖累了价格增长，通胀也有可能在下个月进一步放缓。

　　关税和通货膨胀 – 一线希望

　　一年多来，美国的 CPI 一直由核心服务推动。自 2024 年 1 月以来，核心商品价格大多为负值，自 2022 年年中以来一直呈走低趋势。由于迄今为止已对商品征收关税，我们可以假设未来几个月商品价格通胀将在此背景下上升。然而，与关税相关的通胀基数较低，如果公司不转嫁关税的所有影响，那么特朗普关税对 CPI 率的打击可能会减少。我们需要看看它们如何发展，如果关税长期实施，那么价格将顶升，但由于近年来商品价格的通缩，影响可能不会立即感受到。

　　周三本来是个好消息日，毕竟 CPI 报告低于预期，普京总统表示，他会考虑与乌克兰休战，前提是这是按照他的条件。乌克兰和俄罗斯之间不太可能达成完美的和平协议，但这是朝着正确方向迈出的一步。

　　然而，关税再次抢走了风头。这很糟糕新闻为存货，但对黄金来说是个好消息。金价今天迄今上涨超过 11 美元，并在周三扩大涨幅。由于特朗普的关税政策散弹式方法、欧盟和加拿大的报复行动以及全球贸易战对世界经济和金融市场意味着什么的前景耗尽了对美国的情绪，美元也在迅速回吐涨幅。

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