平台返佣外汇马良析金：外汇高手之利用反向指标 持仓盈利

你见过一直犯错的人吗？我想我们大多数人认识或知道一些似乎干什么都错的人。我说的是那种如果他说“天蓝草绿”，你就会往窗外看看以确保天蓝草绿的人。

20世纪90年代流行的情景喜剧《宋飞正传》（Seinfeld） 中有个片段，剧中主人公意识到他的行为总是出错。他对生活的方向感到很沮丧，所以决定朝着和他本能相反的方向干。毕竟，第一外汇网，第一外汇返佣网，如果他的所有本能都是错的，那么相反的方向肯定是对的。

他看到一个漂亮女士坐在餐厅的柜台前。他没有编造花言巧语去打动她，而是告诉她，他失业了，和父母住在一起。她直接爱上了他，然后两人开始交往。他偶然遇见了一家专业棒球队的老板。他没有去讨好他，而是大喊大叫地说这个老板的错误决定毁灭了他最喜爱的球队。老板给了他一份在总经理办公室工作的活儿。

看起来，主人公每次都在违背他的本性，但总能做出正确的选择。这和交易有什么关系？

扑克牌桌上的笨蛋

在扑克玩家中有一句老话：如果20分钟后你不知道谁是扑克桌上的笨蛋，那么这个人可能就是你。通过运用反向指标（contrarianindicator），我们基本上就能看出谁是笨蛋，实际上我们还能看出他拿什么牌以及在怎么打。交易者将反向指标当作“不去做”的标杆，然后他们反着做。

我们大多数人都在交易生涯中时不时地当过反向指标，正像扑克游戏中的笨蛋一样，不过当时我们很可能没有意识到这一点。例如，在我交易生涯早期，我发现很多有经验的交易者对我和其他新手很友好一一可能都有点太友好了。起初我想：“嗯，他们可能就是一帮好伙计。”

但如果你和纽约、伦敦或其他任何交易资本中心的专业人士在交易大厅或者交易室一起工作过，就会发现这是一个笑话。那些交易者往往是A型人格（如果有个“ A＋型人格”，我觉得他们中的一些人肯定够格）。一些人可能很无情，可以这么说，没人觉得他们可爱、热情。那么为什么这些冷酷无情、心硬如铁的家伙会对新员工这么热情和关心呢？

筛选新手

简单来说，他们是在搜寻反向指标一一他们要在新手中锁定大多数时间都错的那个或那些交易者。资深交易者一旦确定了反向指标，那么反着反向指标的交易做就好了。因为他们坚信，既然反向指标总是错，那反向的交易者肯定总能对。

这种情况会一直持续到反向指标因为经常交易错误而丢掉工作，但不要担心，总会有新人顶上去。资深交易者再从众多交易新手中筛选出新的反向指标，如此循环。

我知道所有这些昕起来很残酷，但事实如此。我们能在各级别交易和各交易市场看到反向指标的例子。

例如，在股票市场，“散股”（odd lot)交易是少于100股（一整手是100股）的股票交易。许多股票交易者会分析这些散股交易者所持的头寸，因为他们认为这些交易者不善于交易。背后的逻辑是，如果这些人擅长交易，那就该买得起多于100股的股票。

在这个例子中，散股交易者就被看作反向指标。根据散股理论，如果散股交易者购买某一股票，那做空那只股票是个不错的主意。期货和外汇市场也存在一个久经考验的反向指标。

交易者持仓报告

货币市场一个非常有用的反向指标，它就是交易者持仓报告（Commitmentof Traders Report），通常也被称为COT报告。这是一份美国商品期货交易委员会（Commodity Futures Trading Commission, CFTC) 1962年创立并发布的周度报告，旨在“向大众提供期贷市场运行的当前和基本数据”。

这个报告起初是为了披露农产品持仓量，但多年以来已经扩展到许多交易领域，包括外汇期货。它统计20位或更多持有仓位达到抑或高于CFTC规定报告水平的交易商的市场数据。

基于报告的这个目的，CFTC将交易者分为三类：商业交易者（大公司）、非商业交易者（大型投机者）和小型投机者（小型交易者）。我们来仔细看一下这些类别。

商业交易者、非商业交易者和小型投机者

商业交易者（commercial）包含市场中某些最大型、最有影响力的参与者，他们不存在持仓限额（position limits），比大多数投机者的保证金要求也低。商业交易者包括农产品公司、矿业公司以及生产和经销食品的公司。

商业交易者侧重于通过套期保值和锁定所用原材料价格来最小化风险。它们不是投机者，而是出于需要参与期贷市场。