贸易资讯

欧洲的基本面依然疲软

发布日期:2019-01-07 文章来源:外汇返佣网点击次数:

　　首先，我们可以看到，在PPT中，我们去年提到了一些观点，应该由市场进行验证。今天，由于时间关系，我们没有做太多的评论，但我们谈的是黄金整体的分析逻辑。因为经常有朋友要问，分析黄金太难了，包括一些量化的朋友会来，黄金是量化中最难做的，效果最差。黄金分析的难度确实如此，因为从分析的角度来看，黄金有几种类型的属性。首先，它具有商品属性，其次具有货币属性，并且还具有金融属性。从一个大的逻辑框架，我们认为任何属性都不能被忽略，它有其定义的时间段，以及它的功能范围。

　　例如，黄金的商品属性，很多人会说黄金似乎与其供需无关，为什么要分析其供求？那么我们不得不问，如果黄金的价格与其供需无关，那么如何解释黄金价格的季节性呢？也就是说，一般来说，每年的第四季度和次年的第一季度都有相对较高的价格，而且每年的第二和第三季度价格普遍相对较低。如果没有商品属性，我们如何解释价格的季节性？

　　由于其供应需求数据每季度发送一次，统计数据的差异特别大，我们不能仅仅依靠这些数据来判断供需，因此这导致其确定商品属性。这只是一个很大的周期，通常至少每年确定一次。与此同时，我们无法解释从20世纪80年代到90年代，黄金价格连续下跌。这是因为中央银行出售黄金的举动。这是它的商品属性。在我们的图表中，世界黄金协会发布了供应需求清单。此表每季度只更新一次，我们还可以看到黄金的商品属性。但是，如果要计算其供应需求，那么黄金和螺纹钢等工业产品是不匹配的，为什么呢？因此，我们的逻辑框架是商品属性反映供需状况。我们能否判断年度周期的哪个阶段是黄金？如果我们现在在年底，那么商品属性只会在供需和季节性中发挥作用。如果细微进入季度单位，供需因素的影响应该非常小。

　　让我们来看看目前对实物供需的预测。中国黄金首饰销售额同比增长累计，自2013年以后对公众消费的严格检查以来，这一增长速度急剧下降。近期出现了明显的上升趋势。这种上涨与茅台和其他商品同步。我们称之为高弹性，非刚性需求。我们从图中可以看出，目前中国对黄金首饰的需求仍相对较好，但我们对2019年下半年对珠宝的需求并不特别乐观。另一件是投资需求。你可以看到它实际上与黄金价格有很强的正相关关系。也就是说，一旦黄金价格上涨，黄金的投资需求会相对好一些。总的来说，我们可以看到，至少在2019年第一季度，黄金的实物需求相对较好，后期会发生什么？

现货黄金交易_最专业的外汇返佣平台_外汇开户_第一外汇返佣网美非农数据大增，“失真澳元持续反弹逼近年初高昨日欧元暴涨未来继续看市场避险情绪回暖欧元继续高歌猛进今晚关想要实现V型复苏这两类措国际油价收复周三失地决定欧元命运的复苏基金

上一篇：人民银行实施稳健货币政策

下一篇：美国原油库存不断增加

平台活动更多>>

学习资料更多>>

外汇百科更多>>