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全球经济及美股等宏观扰动因素影响

发布日期:2019-01-02 文章来源:外汇返佣网点击次数:

　　在新年假期前的交易周，贵金属在美联储2019年加息的气氛下走势强劲。自市场看到美联储加息预期减弱以来，黄金价格继续走强，并在2018年12月美联储利率会议后走强。 2018年12月利率会议后公布的利率点阵显示，2019年底联邦基金利率的预测中值为2.875％。根据0.25％的加息，2019年可能意味着它只会两次加息。

　　2018年9月的点阵预计将在2019年三次加息。鲁正期货研究员李振东表示，美联储主席鲍威尔在2018年10月初提出的利率可能远非中性，然后在11月份发生变化，称该政策没有违约路径和利率比中性范围“略低”。在12月份的利率会议之后举行的新闻发布会上，鲍威尔表示美联储已达到预期利率范围的低端，并且可以看出美联储加息的立场已变得温和。

　　此外，美联储对2019年通胀的预期也略有下降。在2019年，核心PCE预计将从之前的2.1％变为2％。 “通胀趋势稳定。这也是美联储愿意放慢加息步伐但继续推动收缩进程的一个重要原因。”李振东分析认为，考虑到2019年原油产能过剩以及市场需求下滑可能继续存在，油价可能继续疲软，这也为美联储放缓2019年加息创造了条件。商品的短期困境许多业内人士认为，美联储可能会在2019年停止加息。结果，强势美元周期对大宗商品的压制力已经减弱。众所周知，美元指数和商品价格长期以来都有“蹲”效应，而在其背后，美国经济是主要推动因素。当这个因素逐渐增加其影响力时，它可能会逆转美元和商品的逆转。关系。首先，作为商品贸易的商品货币，美元因商品供需关系保持不变而减弱，以美元计价的大宗商品价格必然会上涨。其次，美元指数的变化反映了美元资产在一定程度上的吸引力变化。这些资金将调整大宗商品和美元资产的分配。当美元走强时，大宗商品市场的资金往往会流出，导致其价格下跌，反之亦然。

　　在两者的逆向运动中，美元在大多数情况下采取主动，但不能否认后者的反应。当大宗商品的整体价格下跌时，通常会降低通胀压力，这有利于美国经济和美元的复苏。大宗商品价格的上涨趋势推高了通胀压力，并使美元承压。在12月的利率会议上，美联储分别下调了2018年和2019年的GDP增长预测和通胀预期。 2018年的GDP增长率从3.1％下降到3％，2019年从2.5％下降到2.3％; 2018年年度通胀预测从2.1％下降到1.9％，2019年从2％下降到1.9％。

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