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即使高盛预测石油需求强于预期

发布日期:2019-07-23 文章来源:外汇返佣网点击次数:

　　对石油需求疲软的担忧情绪正充斥油市，其影响乃至超越波斯湾的油轮争端，通常后者会导致油价飙升。7月22日，石油分析师Nick Cunningham指出，本年下半年石油需求或许反弹，为油价提供一些上行空间。2019年上半年，石油需求仅以95万桶/日的速度增加。该投行承认，这一数字比年初的估计低了40万桶/日，也创下2011年以来局面最差的一年。

　　高盛分析师在一份陈述中写道：“尽管局面不利，但我们以为，石油需求终究开端超越悲观的预期。”高盛给出的理由包含微弱的消费需求、炼油行业对终究石油需求的数据相对达观、以及微观经济形势的总体好转。全球经济在2019年上半年呈现恶化(尤其是在第二季度)，但现在状况开端再次好转。本年上半年的一些重要经济数据，以及背面的驱动要素是众所周知的：美国制造业活动放缓、国际贸易局势紧张、贸易额不温不火以及轿车销售疲软。经济放缓对石油和产品商场有直接影响——正如高盛指出的那样，疲弱的制造业和工业活动导致柴油、燃料和沥青需求低于预期。与此同时，消费经济表现较好，这意味着对汽油和航空燃油等产品的需求更加微弱。

　　高盛标明，石油需求疲软的部分要素或许与天气有关。本年上半年，天气或许已导致新兴商场需求减少20万桶/日。此外，包含埃及、沙特、伊拉克和巴基斯坦在内的几个国家在发电时越来越多地运用天然气，降低了对石油的发电需求。在这种背景下，糟糕的需求数据似乎不那么令人担心。

　　高盛指出，在投机性石油净头寸较低的状况下，相继出台更好的微观政策，或许终究导致石油需求成为支撑油价的力量。在本年秋季二叠纪盆地去瓶颈之前，高盛对第三季度布油的猜测是每桶66美元，而近期的这些利好音讯使该猜测面对时间短的上调危险。

　　在其他要素不变的状况下，高盛估计，假如将2019年石油需求增加预期上修至127.5万桶/日，布油价格将上涨6美元/桶。“从石油商场底的视点看，近期石油产品销售反弹、炼油利润率的上升，标明终端需求微弱。”最近发布的一些经济数据也显现，中国经济正在复苏，也有利于提振石油需求，然后支撑油价。美国制造业呈现时间短的阑珊，这与2015年至2016年类似，但没有那么极端。因此，美国经济增加或许得到恢复。考虑到低失业率和不断上升的工资增加，消费者开销状况良好，这种终究需求应该会让制造业活动重新恢复生机。此外，全球多个央行的降息浪潮也或许提振全球经济。

　　即使高盛猜测石油需求强于预期，若供需过剩油价或许还要跌

　　高盛的定论标明，全球经济的危机并不像人们担心的那么严重，这似乎将为油价创造更多上行空间。

　　然而，石油分析师Nick Cunningham警告称，现在大都分析师猜测，不只2019年上半年石油商场处于供需过剩状态，而且假如OPEC不进一步减产，2020年的供需过剩状况或许会更糟。假如高盛的看法是对的，石油需求或许仅仅比大大都其他分析师以为的略强一些。但假如供应增加持续超越需求，这不足以阻止油价下滑。

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