基准10年期美债收益率再次大跌，一度触及2.273%的19个月新低， 而3个月期美债收益率录得2.354%，收益率曲线再度倒挂，2年与10年期美债息差最窄到达12.9个基点。先知先觉的对冲基金早已挑选做多短期美债，还同时坚定地做空长时间美债。

 

　　最新产品期货交易委员会(CFTC)数据显现，10年期美债投机性净空头头寸已增加至423351手合约，创下去年11月6日以来最大的净空仓规模。与此同时，本年投机投资者对短期债券的多头头寸现已增加了一倍以上，远远超越空头头寸的增幅。这也是自去年夏天以来，多头和空头头寸数量首次挨近相等。

　　对冲基金做多短期美债的挑选很简单了解。如今全球宏观经济动乱，各国经济增加和通胀率继续疲软，投资者避险需求上升，大笔资金涌入债券市场，债券收益率便随之下降。考虑到短期国债收益率较安稳，不像长时间国债那样波动剧烈，且现在两年期美债收益率为2.15%，现已相当挨近10年期美债2.31%的收益率，短期美债收益率下跌的可能性更高。

 

　　一向在增加对两到四年期美国国债看涨头寸的M&G固定收益基金司，当投资者需要把资金从危险财物转移到安全财物时，与德国国债等其他债券相比，美国国债更有可能被挑选。对冲基金做多短期美债的挑选是正确的。两年期美债的收益率在曩昔18个月里一向安稳增加，在去年11月甚至几乎触及3%的10年高位。本年，随着市场降息预期的不断加强，政策敏感的两年期收益率一向继续下降。