尽管中国政府采取了一系列措施，如放松信贷，减税和基础设施支出以刺激经济，但贸易数据仍然黯淡。然而，也有一些贸易数据显示中国经济形势非常不同，即大宗进口量。中国12月原油进口量同比增长近30％至每日1031万桶，创下单月创纪录新高。这绝对不是一个疲软的数据，尽管这个数字可能是由于小型独立炼油厂在2018年进口配额到期之前急于购买。中国12月份的进口量远低于预期，同比下降7.6％，是自2016年7月以来的最大降幅。这些数据确实凸显了中国这个世界第二大经济体的疲软，中国是贸易纠纷的主要原因。出口疲软可能是由于过去几个月出现的拉动效应，因为在美国对一系列中国商品征收关税之前，生产商和买家都在储备。

 

　　总体而言，2018年中国原油进口量增长了10.1％，达到创纪录的924万桶/天，比2017年增加了84.6万桶。中国原油进口量的年增长量相当于整个国家都像荷兰一样，无论如何都不是一个弱势表现。尽管过去一年的原油进口记录对于2019年可能发生的情况没有多大意义，但没有理由预计进口量会减少。中国仍在建设战略原油储备。近几个月原油价格的大幅下跌预计将鼓励中国积极购买补充储备。

　　超过原油，12月液化天然气进口量创下923万吨的历史新高，比2017年同期增长17％，创11月新高。这表明中国连续两个月天然气进口量创历史新高，再次与经济困难局面不符。能源和金属性能差异？可能一方面，能源进口依然强劲，另一方面，易受制造疲劳影响的基本金属更容易感受到寒冷的冬天。2018年12月未锻造铜进口量下降至429,000吨，较2017年同期减少4.7％，较11月减少4.7％。尽管全年铜进口量增长12.9％，但11月份的进口铁矿石进口量也不那么热了。 12月进口量为8665万吨，比去年同期增长3％，但不足以阻止2018年全年下降1％。这是自2010年以来的首次年度下降。

 

　　然而，中国的钢铁产量可能在2018年创下历史新高，1月至11月的产量较2017年同期增长6.7％至8.573亿吨。这表明中国已经转向更高等级的铁矿石以最大化高炉产量，这意味着钢厂可以在不扩大进口铁矿石的情况下提高产量。这个数字并不弱，但它没有揭示2019年的可能趋势。12月煤炭表现相当疲弱，进口量较2017年同月下降55％至1,023万吨。但这完全是由政策驱动的。北京当局向贸易商施压，要求他们限制进口，因为他们不希望2018年的煤炭进口总量超过2017年。尽管12月份进口量下降，但今年的进口量增加了3.9％，达到了28113万吨，为四年来的最高点。由于当局鼓励增加使用国内煤炭以提高当地矿工的价格，因此2019年头几个月煤炭进口量可能继续下降。总而言之，与仅以美元计价的进出口总值相比，如果根据大宗商品进口来评估中国经济，则可能得出完全不同的结论。